6 Markedsmanipulationstaktik og hvordan man beskytter sig mod dem

N.b., Nogle af de oplysninger, der er indeholdt i denne artikel, er skaffet ud fra visdom fra en New York-baseret hedgefondsforvalter, som jeg har været så heldig at regne med som mentor. Der henvises til alle andre informationskilder, hvor det er relevant.

Manipulation er en del af de finansielle markeder og har været i århundreder. Det er en almindelig rationalisering, der bruges af dem, der muligvis ser på eksterne faktorer, der påvirker deres handels- eller investeringsresultater negativt. De oplever muligvis, at velpengede markedsaktører eller insidere manipulerer handel på børserne for deres egen gevinst til ulempe for dem ”på ydersiden”.

De fleste historier om markedsmanipulation er sandsynligvis overdrevne; Visse tekster skildrer dog et tvivlsomt billede af Wall Streets veludstyrede dragter.

Den uheldige virkelighed er, at når der er penge på spil, vil der være dem, der prøver at spille systemet til deres egne midler, hvad enten det er lovligt eller ulovligt.

Det rette perspektiv på manipulation er ikke at udvikle et usundt tankesæt, der "rigning" og "spoofing" er overalt og overalt og altid påvirker ens resultater negativt. Det skal snarere holdes mere rigtigt, at selv om manipulation kan eksistere i en eller anden form, er succes på markederne stadig stærkt afhængig af ens egen tanke, pleje, analyse, viden og akkumuleret erfaring anvendt til ens handel eller investering.

Manipulation er simpelthen en del af strukturen på de finansielle markeder, og hvordan forskellige velkapitaliserede investorer spiller spillet er ikke inden for offentlighedens kontrol. At vide, at det kan virke for dig eller imod dig - eller i ingen bestemt retning på nogen måde - vil hjælpe med at dæmpe enhver ledsagende bekymring omkring praksis, der kan være ulovlig eller uetisk.

Desuden forstå, at markedsmanipulation er mest ufordelagtigt for kortsigtede forhandlere; ikke dem, der ønsker at investere over måneder, år eller årtier. Mens former for langsigtet manipulation kan og kan finde sted, er det normalt kortsigtet og uden specifikke retningsresultater på lang sigt.

Derfor er den bedste måde for enhver at beskytte sig mod manipulering af det finansielle marked at investere på lang sigt. Generelt er det en dårlig idé for mindre investorer at handle ind og ud af markedet og forsøge at operere på små tidsrammer med deres investeringer. At konkurrere med børserne direkte mod velkapitaliserede institutioner, der har en informationsfordel, er ikke den bedste idé, fordi det er meget svært at vinde sådan. Det er som at sidde ved pokerbordet mod spillere, der er de mest erfarne og velstrategierede af nogen i verden. Du vinder måske et par hænder her og der, men det vil være meget svært at vinde konsekvent.

At forstå de forskellige typer markedsmanipulation kan ikke desto mindre hjælpe dig med at informere dine handels- og investeringsbeslutninger bedre.

1. "Pump And Dump"

En af de mest almindelige taktik for manipulering af finansmarkedet er "pump and dump." Det er designet til hurtigt at hæve prisen på en bestand, hvor partiet promoverer pumpen og derefter afvikler positionen, før den falder.

Det er meget lettere for manipulatorer - ofte kaldet promotorer - at gøre dette på lagre med meget små markedskapitalisationer end større. Dette er især sandt, da taktikken stort set er afhængig af at overbevise detailinvestorer om at købe aktien op. Derfor er det vigtigt, at priserne på disse værdipapirer lettere bevæger sig fra dollar til dollar end større. Det kan tænkes på udbud / efterspørgselsvilkår. Når udbuddet af noget er begrænset (dvs. lavere mængde lager), vil en stor stigning i efterspørgsel øge sin pris mere i forhold til, hvis dens udbud var højere.

Den generelle strategi og sekvens bag en pumpe og dump er som følger:

1. Brug forskellige medier og kommunikationsmuligheder - f.eks. Blogs, nyhedsbreve, e-mail, sociale medier - til at markedsføre en bestemt bestand. Dette involverer at skrive glødende anbefalinger fra virksomheden og den underliggende aktie. Det vil generelt nævne særlige positive operationelle, strategiske og / eller økonomiske egenskaber, der opfattes om virksomheden.

2. Hvis det lykkes, tiltrækker dette detailkøbere til aktien, hvilket skubber priser og volumen højere. Succesrige pumper er generelt skarpe og pludselige. Dette svarer til den kirurgisk tidsbestemte spredning af salgsfremmende indhold på tværs af alle marketingkanaler. I stedet for at promovere aktien i løbet af dage, foretrækker promotører at prøve at gøre det hele inden for timer eller i det mindste inden for handelsdagen.

3. Når pumpen begynder at kaste sig efter den oprindelige stigning i momentum, er det her, promotorer begynder at sælge deres aktier (“dump” -fasen) og sikre et overskud. Dette medfører naturligvis, at prisen falder. Ofte medfører dette, at prisen omtrent vil vende tilbage til det, som det tidligere var, da andre også begynder at afvikle deres positioner.

Hvordan man kan beskytte sig selv

Nano-cap-aktier - ofte kaldet "øre-aktier" for det faktum, at mange af dem handler til meget lave priser (nogle gange endda mindre end en krone ($ 0,01) pr. Aktie)) er mest sårbare. Nano-cap-aktier er generelt defineret som de, der har en markedsværdi på under $ 50 millioner. Mikro-cap-aktier er også ofte udryddet, der har en markedsværdi på cirka $ 50 millioner til $ 300 millioner.

Generelt kan pumpe og dumping undgås ved kun at købe lagre med markedskapter over $ 100 millioner. Aktier, der er prissat til lave dollar pr. Aktie beløb - generelt under $ 1 - er også i fare, fordi promotorer ved, at detailinvestorer vil have midlerne til at købe aktier i bulk og vil også være mere tilbøjelige til at opfatte dem som billige.

Bemærk, at hvis du ved en chance ejer en bestand, der er underlagt pumpe- og dumpmanipulation, betyder det ikke altid, at du vil tabe penge på grund af det. Det er en strategi, der i sagens natur involverer at købe en aktie, snarere ved at sælge den. At sprede negative rygter om et firma eller ved kraftigt at forkorte det involverer separate manipulationstaktikker helt.

Desuden kan brug af et take-profit-niveau hjælpe med at beskytte mod pumpe og dumping eller endda heldigtvis drage fordel af et. Institutionelle forhandlere bruger normalt take-profit-niveauer for at komme ud af en handel, når en aktie rammer en bestemt pris. F.eks. Vil de, der følger "værdien" -tilgangen til investering, se en virksomheds værdiansættelse som det beløb, du kan få ud af det i løbet af dets levetid tilbagediskonteret til nutiden. Derfor er ideen under dette paradigme at købe en aktie, når det antages, at virksomheden er undervurderet og at sælge aktien, når den når sit opfattede kursværdi.

For eksempel, hvis en erhvervsdrivende køber aktier til $ 5,00 og mener, at dagsværdien af ​​bestanden er $ 6,50, kan man indstille take-profit-niveauet (i det væsentlige en salgsordre) til denne pris. I tilfælde af, at bestanden nogensinde er underlagt denne type manipulation, kan ens position med fordel blive likvideret, før dumpet finder sted - afhængigt af hvor højt det går - og sætte dig på samme side som promotoren.

2. Formering af falske oplysninger

Nogle gange er det derude med et bestemt firma - og derfor dets aktie, hvis det handles offentligt - i medierne en karikatur eller vildledende beretning om, hvad der faktisk er sandt. Det mere populære udtryk i dag er selvfølgelig "falske nyheder."

De med indflydelse i det finansielle samfund har evnen til at ændre de finansielle markeder blot gennem deres ord. Dette inkluderer monetære og skattemyndigheder, velkendte institutionelle pengeforvaltere, promotorer (som omtalt ovenfor) og de i medierne, der kan påvirke nyheder og tilknyttede informationsstrømme.

For eksempel kan det omfatte centralbankfolk, der kommenterer den fremtidige rutevej, en populær pengeudvikler, der kommenterer et bestemt firma eller aktivklasse, eller blot et stykke information i en bredt set eller cirkuleret publikation / platform, der angiver ting, der kan eller er muligvis ikke faktuelt nøjagtig.

Hvad der er offentligt kendt om en bestemt sikkerhed, er allerede bagt i konsensus og derfor prisen. Hvis denne fortælling således kan ændres gennem en hvilken som helst kommunikationskanal, kan den flytte markedet.

Dette kan undertiden virke for dig og arbejde imod dig, og intet marked eller sikkerhed er immun mod det, hvad enten det er aktier, obligationer, valutaer, råvarer eller cryptocurrencies.

Hvordan man kan beskytte sig selv

Desværre er det umuligt at planlægge og undgå forkerte oplysninger. Dette påvirker naturligvis alle og ikke kun mindre investorer.

Ikke desto mindre giver falske nyheder en mulighed, hvis falske nyheder introducerer en ineffektivitet på markedet. For eksempel, da Facebooks aktie var under stærkt salgspress i marts 2018 på grund af bekymring over datasikkerhedsspørgsmål, flygtede mange investorer i den tro, at de repræsenterede en grundlæggende trussel mod virksomhedens forretning. Selvom dette er sandt, er Facebook stadig et massivt rentabelt selskab med en vidtgående social indflydelse globalt, hvilket kunne føre til den konkurrerende fortolkning af, at aktien var faldet for langt og var til salg med en rabat.

Det antages i vid udstrækning, at forudsat nok tid, vil kendsgerningerne om et selskab eller et bestemt marked komme frem i det mest nøjagtige lys. Dette giver et andet argument til fordel for at investere på lang sigt.

3. "Spoofing" eller "Maling af båndet"

Forfalskning, eller sommetider "maling af båndet," er et udtryk, der stammer fra, da værdipapirpriser i vid udstrækning blev overført via ticker tape. Det indebærer, at forhandlere sætter køb eller salg ordrer på markedet til en bestemt pris, men alligevel ikke har til hensigt at følge med dem.

For eksempel, hvis en aktie handler til $ 50 pr. Aktie, kan en erhvervsdrivende forsøge at påvirke andre erhvervsdrivende til at tro, at prisen på aktierne stiger ved at sætte et købsordretilbud på $ 50,10. Størrelsen på ordren skal nødvendigvis være stor nok til at tiltrække andre erhvervsdrivendes opmærksomhed (afventende ordrer kan spores elektronisk på børserne), der kan tro, at "smarte penge" ved noget, som de ikke gør. F.eks. Kan dette ske i de timer, der fører frem til en indtjeningsmeddelelse efter markedstid for at plante et falskt signal på markedet om, hvilken måde resultatet vil gå.

Efterhånden som købere deltager, hvilket generelt begynder at købe mere, da volumen har en tendens til at tiltrække andre forhandlere, kan spooferen derefter vende kursen ved at annullere hans købsordre til $ 50,10 og placere en ordre til at kortsælge til $ 50,10 i stedet. Denne ordre udføres.

Gennem dette har den erhvervsdrivende fået en mere gunstig salgspris - $ 0,10 eller 0,2% over dens tidligere pris (teoretisk tættere på dens dagsværdi) - og kan forlade sin position med fortjeneste, hvis annullering af den oprindelige købsordre mindsker efterspørgslen efter sikkerheden sådan at det lukker sig tæt på sin oprindelige pris på $ 50 pr. aktie.

Nogle gange vil forhandlere forfalskes mere end én gang. Lad os sige, at vi har tilsvarende omstændigheder, og den erhvervsdrivende gjorde det samme i det første eksempel:

1. Aktien handles til $ 50

2. Erhvervsdrivende tilbyder at købe aktien til $ 50,10 i en stor mængde, idet han fanger opmærksomheden fra markedsdeltagerne og trækker ind andre købere, der mener, at ordren betyder, at den aktuelle pris på $ 50 usandsynligt vil holde

3. Handler annullerer sin købsordre til $ 50,10 og tilbyder samtidig at sælge aktien til $ 50,10

Derefter kan spooferen følge den omvendte proces for at låse overskuddet ved at gøre følgende:

4. Tilbyder at kortsælge til $ 50,05 i den samme store mængde som ovenfor, trække sælgere ind og trække prisen tilbage

5. Den erhvervsdrivende annullerer derefter denne ordre med kort salg til $ 50,05 og køber samtidig til $ 50,05

Nettoresultatet er, at spooferen solgte aktien til $ 50,10 og dækkede hans short ved at købe den tilbage til $ 50,05, hvilket lå i en fortjeneste på $ 0,05 for hver aktie, som han købte.

Ved at gøre dette gentagne gange med korrekt udførelse og med det nødvendige volumen til at påvirke andre markedsdeltagere, kan den erhvervsdrivende netto store overskud på ganske kort tid, især hvis disse handler involverer gearing (dvs. lånte penge).

Valsning er ulovligt, men det kan også være svært at opdage. Fremskridt inden for teknologi har hjulpet Securities and Exchange Commission (SEC) med at opdage praksis i de senere år ved at bruge statistiske analyseteknikker og analysere enhver kommunikation for bevis for sådan.

Der er dog stadig levedygtige grunde til, at forhandlere annullerer store ordrer, især blandt likviditetsudbydere, der løbende overvåger udbud og efterspørgsel på bestemte markeder. Skift fra en købsordre til at sælge ordre i hurtig rækkefølge kan være fornuftigt at finde den rigtige balance i at skabe et marked (dvs. matchende købere og sælgere).

Nogle forhandlere er måske heller ikke forfalskede, men snarere blot at forsøge at skjule størrelsen på deres handel. Dette kan involvere placering af flere ordrer til forskellige priser. Nogle gange kan det endda involvere en stor ordre i en retning, hvilket kan hjælpe med at drive markedet en vej, efterfulgt af en endnu større ordre i den modsatte retning (mens du lukker den forrige position).

Højfrekvent handel (HFT) har trukket nogle af ærerne under påskud af, at det kan være en nem måde at manipulere markederne på meget lignende eller endda identisk som forfalskning. HFT er afhængig af supercomputere og algoritmer for at komme ind og ud af handler på markederne. Den beskyttede, "sorte kasse", hvad de gør, skjuler også, hvad nøjagtigt strategien indebærer, skønt den løst er mærket som "statistisk arbitrage."

Det er vanskeligt at anvende denne praksis. Arten af ​​markedsmanipulation gennem teknologiske midler har ikke desto mindre ofte krævet regulerende indgreb.

F.eks. Er der ideen om en "uptick-regel", der er implementeret i forskellige sammenhænge, ​​der bestemmer, at enhver ordre med en kort sælg på en aktie kun kan udfyldes på en uptick fra den forrige pris. Dette er for at forhindre, at korte sælgere hoper sig ind på et marked og skubber priserne ned i selvforrygende måde på grund af det tab af tillid (og formue), som denne praksis kan skabe.

Der har også været opfordringer fra nogle politikere og tilsynsmyndigheder om at gennemføre et minimum af tid, som en erhvervsdrivende skal forblive i en handel (f.eks. En tiendedel af et sekund). Mange HFT-handler varer kun i millisekunder. Der har også været forslag om at beskatte hver handel således, at det at gøre enhver fortjeneste fra HFT bliver uundværlig.

Hvordan man kan beskytte sig selv

Da forfalskning udelukkende er en kortvarig taktik, kan det i vid udstrækning undgås ved at investere på lang sigt snarere end at prøve at daghandel. De fleste HFT-handelsstrategier konkurrerer mod hinanden snarere end med andre langsigtede investorer. Derfor har buy-and-hold-typer ikke nogen ægte grunde til at tro, at forfalskning eller HFT fordrejer markederne inden for en tidsramme, der er relevant for deres egne.

Mange handelsfirmaer, der opererer på korte tidsrammer, har også udviklet software til at hjælpe deres forhandlere med at undgå at blive bedraget af dem, der forfalsker markedet.

4. Bear Raiding

Bear raiding er handlingen med at tvinge en aktiekurs ned for at udløse stop-loss, som beder om likvidation af åbne lange positioner, hvilket øger endnu mere salg i en selvforstærkende feedback-loop. Det kan forbindes med både retningsbestemt manipulation og falske oplysninger.

Forhandlere kan enten starte processen ved at kortsælge aktien i sig selv, maligne virksomheden offentligt eller begge dele på samme tid. At sprede falske oplysninger i et forsøg på nedadgående manipulering af aktiekurser betragtes generelt som ulovligt, men det kan være vanskeligt for tilsynsmyndigheder at retsforfølge.

Bear raiding har været almindelig gennem historien. For at vælge et bestemt eksempel stødte Thailand i 1997 på en gældskrise (dvs. for meget gæld i forhold til indtægterne, der var til rådighed for at betjene det). Følgelig begyndte udlændinge at trække deres kapital fra landet som svar på opfattelsen af ​​kommende økonomiske trængsler. Dette fremkaldte panik i de omkringliggende asiatiske økonomier og deres respektive valutaer, herunder Malaysia, Indonesien, Filippinerne og Hong Kong, hjulpet og opsøgt af spekulanter, der "bærer raidende" på valutaerne og skubbede dem ned.

For at imødegå denne spekulative aktivitet steg centralbankerne i disse lande renten. Stigende renter kan hjælpe med at øge udbyttet af aktiver i lokal valuta, hvilket hjælper med at skabe efterspørgsel efter dem og derfor valutaen.

Imidlertid bruges rentesatser også til at beregne nutidsværdien af ​​pengestrømme, der omfatter aktievurderinger. Når renten stiger uden en dertil hørende stigning i indtjeningsforventningerne hos disse virksomheder, falder aktieværdierne sandsynligvis. Aktiemarkederne i disse lande og globalt begyndte at falde, og spekulanter øgede presset for at drage fordel af muligheden i et af de mere fremtrædende ”bjørn raid” scenarier i den nylige markedshistorie.

Hvordan man kan beskytte sig selv

Det er usædvanligt vanskeligt at foretage bjørneangreb på mellem- og storkapitalandele, da det kræver meget store kapitalmængder at flytte disse markeder.

Så den generelle rådgivning her forbliver den samme - undgå lagre med lave markedskapitalisationer og værdipapirer, der har mindre likvide markeder, da disse lettere manipuleres end markeder med højere volumen.

5. Vaskhandel

Vaskhandel er en version af forfalskning. Det er her store handlende vil købe og sælge værdipapirer frem og tilbage enten til hinanden eller til sig selv for at øge volumen på et bestemt marked. Det indebærer ofte, at den samme part sælger aktier gennem en mægler og køber dem gennem en anden.

Dette har den virkning, at der ikke produceres nogen nettopåvirkning på prisen (en "vask"), men øger volumen. Kunstigt pumpende volumen skaber illusionen om, at der finder sted en legitim handelsaktivitet, og dupes nogle investorer til at deltage. Dette er en ulovlig praksis og har været i USA siden 1936.

Mange handlende, der studerer teknisk analyse eller markedsdynamik mere generelt, mener, at prisen følger volumen. Nemlig, når volumen begynder at stige uden samtidig stigning i pris - fx fordi købsordrer oprindeligt udligner salgsordrer i stor udstrækning og forårsager ingen nettoændring i pris - antages det ofte, at neutraliseringen i sidste ende vil spredes. Når dette sker, vil prisen begynde at bevæge sig højere i den ene eller anden retning. (Dette hjælpes med valideret af den generelle nøjagtighed af udsagnet om, at volumen har tendens til at udvikle sig over tid).

For eksempel, hvis prisen vender ned på lavt volumen og volatiliteten begynder at stige, vil mange handlende fortolke dette som et bullish signal og formode, at markedet er ved at vende sin tendens. Men i tilfælde af vaskehandel er aktiviteten ikke legitim.

Derudover kan vaskehandel bruges til ikke kun at give den falske illusion af efterspørgsel efter en sikkerhed, den kan også bruges til at generere provision for mæglere, hvis forretninger afhænger af mængden af ​​handelsaktivitet og eventuelle gebyrer på marginer. Derfor kan vaskehandel medføre både et stort volumen af ​​handler (for at generere provisiongebyrer) og involvere gearing (for at generere rentegebyrer).

Dette kan bruges til indirekte og diskret at kompensere mægleren af ​​en særlig grund. For eksempel kan nogle bruge det til at generere tilstrækkelige gebyrer til at opretholde en bestemt mæglerordning, de måtte have. Nogle primære mæglervirksomheder kræver et vist niveau af gebyrprovisioner for at gøre forretninger med dem, med vaskehandel en (igen, ulovlig) taktisk rør for at opfylde dette krav. Til gengæld tillader den primære mæglervirksomhed den erhvervsdrivende adgang til visse markeder og finansieringsbetingelser, som ikke ville kunne opnås under de normale arrangementer, der er forbundet med detailhandelskonti.

De, der deltager i vaskehandel, kan også have en personlig eller økonomisk interesse i mægleren, såsom en ejerandel.

Vaskhandel har allerede været gennemgribende på cryptocurrency-markederne.

For eksempel værdsatte bitcoin-handelsplatformen Bitfinex deres platform på grundlag af deres indtjening, som overvejende kommer fra handelsmængder. For at skaffe finansiering tilbød Bitfinex, hvad det kaldte BFX-tokens, der på et tidspunkt blev konverteret til egenkapital i virksomheden.

Baseret på hvad der er skrevet i dette afsnit, kan du sandsynligvis gætte, hvad der skete. Velkapitaliserede mennesker på platformen købte tokens og vaskehandlede, hvilket genererede provision for platformen og øgede værdien af ​​deres tokens.

For at tilføje dette indbyggede selve platformen ikke beskyttelsesmekanismer mod vaskehandel i sin motor. Baseret på det faktum, at handelsprovisioner var hovedparten af ​​Bitfinex 'værdiansættelse, kan man foretage deres egne fradrag for, om denne udelukkelse var målrettet eller blot en ærlig undladelse.

Hvordan man kan beskytte sig selv

Som en type forfalskning påvirker dette hovedsageligt den kortsigtede handelsaktivitet. For store investorer med førsteklasses mæglervirksomhed og ofte flere handelskonti kan det dog fortsættes i en lang periode, hvis de ønsker det. Vaskeshandel er stadig alligevel en prisneutral markedsmanipulationstaktik og går derfor ikke i sag direkte mod dig.

Generelt set er langsigtede investorer endnu en gang lidt at frygte for, at deres portefølje undergraves af vaskehandel. Endvidere har større lagre (markedskapitalisationer over $ 5 milliarder dollars) og markeder med større volumen som helhed færre problemer med denne opførsel, da det meget mere sandsynligt repræsenterer en lille brøkdel af den samlede handelsaktivitet.

6. Centralbankmanipulation

Stort set hjælper centralbanker med at guide penge og kredit skabe kapacitet i økonomierne i deres respektive jurisdiktioner.

Siden finanskrisen i 2008 er centralbankernes rolle på det finansielle marked vokset, efterhånden som de udviklede markeder har sænket renten og indgået aktivkøb (”kvantitativ lempelse”) for at hjælpe yderligere med at sænke låneomkostningerne og incitamere større udlåns- og låneaktivitet.

Med hensyn til beskyldninger om centralbankens "manipulation" - eller i det mindste ikke-kyniske og ikke-konspiratoriske anvendelser af udtrykket - er det med hensyn til deres indenlandske valutaer. Under denne betragtning er den defineret som en centralbank, der køber valutamarked på markedet. Dette øger værdien af ​​denne valuta i forhold til dens egen valuta.

Denne taktik hjælper med at afskrive valutaen, normalt med det formål at opnå en handelsfordel. Nemlig, det gør et lands varer billigere relativt og skaber dermed efterspørgsel efter dem. Således er de i stand til at eksportere flere varer og øge BNP. Dette er almindeligt på nye markeder, der er i et stadie af deres udvikling, hvor de overvejende er afhængige af eksport af fremstillede varer og / eller råvarer på grund af en underudviklet servicesektor.

Handelspartnere græder ofte grimt over disse valutamanipuleringspraksis, idet de tror, ​​at det skader deres egen konkurrenceevne på det globale marked eller effektivt øger de priser, de skal betale for dem.

Når lande udvikler og omstrukturerer deres økonomier væk fra fremstilling og eksporterede varer og hen imod tjenester og forbrug, foretrækker centralbanker generelt en stærkere eller stabil valuta. Dette er i øjeblikket tilfældet i f.eks. Kina.

For at gennemføre denne politik kan centralbanken sælge valutareserver og købe sin egen valuta. Dette vil arbejde imod producenter, men hjælpe forbrugere, der nu har større købekraft og importerer varer, bliver billigere. Dette vil have en tendens til at reducere et lands overskud på de løbende poster i overensstemmelse hermed (eller øge underskuddet på de løbende poster, hvis der findes et).

Hvordan man kan beskytte sig selv

Når man handler valutaer, især på lang sigt, er det vigtigt at forstå, hvor hvert land er i sin udvikling.

Hvis det stadig er en eksport- og fremstillingsafhængig økonomi, ønsker en centralbank muligvis ikke nødvendigvis, at dens valuta deprecieres i sig selv. Men det vil have en aktiv interesse i at forhindre, at dens valuta bliver for stærk til at undgå at undergrave lokale producenter og iværksættere, der drager fordel af at eksportere deres varer og / eller tjenester baseret på deres relative billighed til handelspartnere og indenlandske forbrugere. Derfor kan du være mindre tilbøjelig til at udvikle en bullish position på valutaen.

Konklusion

Manipulation på de finansielle markeder stammer fra århundreder, og det er simpelthen en realitet, at hvor som helst der er penge at tjene, vil samvittighedsfuld opførsel bugne.

Det meste af det er imidlertid kortsigtet, herunder taktik som pumpning og dumping, spredning af falske oplysninger og forfalskning. Og nogle involverer overhovedet ikke retningsbestemt prismanipulation (dvs. vaskehandel).

Man kan i vid udstrækning beskytte sig mod manipulation ved at fokusere på investering og handel over langsigtede tidshorisonter. Derudover er det bedst at undgå aktier, der har et markedskapital på under 1 milliard dollar. Disse er de nemmeste at manipulere, da der er behov for relativt lidt kapital for at påvirke priserne. Andre illikvide markeder med lavt volumen kan også være bløde mål for manipulation, såsom visse kryptokurser.